El gran banco público: Bankia + Catalunya Caixa + Novacaixagalicia

Leemos hoy en La Razón: El Gobierno deja la puerta abierta a crear un gran banco público.

Parece ser que el Ministro de Guindos ha lanzado un globo sonda diciendo que puede ser que quizá que se está estudiando… integrar los tres grandes bancos que actualmente están participados en su mayoría por el FROB en una sola entidad financiera de carácter público.

La idea inicial es agrupar las tres entidades, integrarlas en una sola, sanearla, y venderla. A mi modo de ver esto genera una serie de problemas:

1.- Las entidades financieras que hasta ahora representaban a la banca pública eran las cajas de ahorros,…y creo que no hace falta seguir diciendo cómo ha sido su gestión.

2.- Este gran banco acapararía el 20% del negocio nacional. Vender esto de una tacada se sitúa un escalón por debajo de “imposible” en la escala de dificultad. Por lo que debería de venderse en trozos, que se pueden cortar según zonas geográficas, segmento de negocio, volúmenes,…

3.- Sanear un banco de este volumen va a obligar al Estado a asumir un gran volumen de pérdidas, que habrá que compensar de alguna forma, ahí van algunas ideas: a): para las viviendas de calidad media-baja: venta de los inmuebles de estos bancos a precios reducidos a personas que justifiquen ingresos periódicos no suficientes para optar a un préstamo hipotecario de mercado (algo así como una VPO siendo el Estado el promotor). b): para las viviendas de calidad media-alta: creación de un fondo de inversión inmobiliario de carácter soberano que alquile las viviendas (habrá a buen seguro un gran número de inmuebles en zonas de costa que se podrán alquilar a buen precio) y permita obtener una rentabilidad futura. c): Subir los impuestos para absorber las pérdidas. Tengo la impresión de que van a optar por la tercera opción.

4.- En mi inmensa ignorancia no se si el Estado está obligado a vender estos bancos en un plazo de tiempo corto. De ser así crear este gran banco es una gran idiotez. Para sanear y vender posteriormente con alguna garantía de obtener beneficio se precisan al menos entre 5 y 10 años entre la compra y la venta. Si en tres años hay que desprenderse de las participaciones estamos perdidos.

Al final creo que es un globo sonda y que no se va a hacer nada así, de lo que personalmente me alegro.

Facebook se desploma en su segundo día de cotización.

 

Leemos hoy en El Mundo: Facebook baja un 13% en su segundo día en Bolsa.

Las salidas a bolsa de este tipo de empresas son terreno abonado para especuladores, principalmente debido al gran número de incautos inversores particulares que acuden a ellas sin demasiados conocimientos.

Veamos más o menos cómo funciona, de entrada la salida a bolsa suele realizarse a un precio inicial bastante alto con el fin de aprovechar la expectación y captar más fondos. Si en este momento se realizase un detallado análisis de la relación entre el beneficio de la empresa y su valor de cotización se obtendrían unos resultados muy diferentes a los que daría cualquier empresa normal con años de cotización.

Pero esto no lo miran los particulares, obnubilados por el aura que rodea a la nueva empresa.

La empresa coloca todas sus acciones y debuta en el mercado, y entonces los especuladores se ceban en colocar órdenes de venta (sí, venden sin haber comprado previamente) que tiran el precio hacia abajo.

Puede entonces pasar lo que pasó el viernes con Facebook, o hace algo más de tiempo con Bankia: que los bancos que han colocado la emisión acudan al rescate de la empresa.

O puede pasar que estos bancos no hagan nada. Entonces, cuando el valor cae los inversores particulares, aterrados, venden sus títulos, y pierden parte (un 13% en este momento) de lo adquirido hace apenas 1 ó 2 días. Los especuladores compran con este descuento y recolocan fácilmente las acciones a otros inversores particulares, atraídos por el gran descuento de la acción frente a su valor de salida.

Y vuelve a empezar el ciclo, y así hasta que se pase la euforia de la salida a bolsa y Facebook desaparezca de las páginas de economía para volver a las de Internet, que es su sitio.

Saludos.

La prima de riesgo.

Vemos hoy en el ABC: La prima de riesgo de España traspasa la barrera de los 500 puntos y alcanza un nuevo máximo.

Y ustedes pueden pensar que este tipo de noticias ni les van ni les vienen, y que eso es cosa de los políticos y los banqueros.

Pues no.

De modo sencillo: la prima de riesgo es la diferencia entre el tipo de interés que pagan España y Alemania, como estados, por sus préstamos. Que la prima de riesgo traspase la barrera de los 500 puntos quiere decir que España está pagando un interés un 5% superior al que paga Alemania, es decir, si Alemania paga un 1,45% de interés por sus préstamos, España pagará un 6,45%.

El dinero con el que se paga la devolución de estos préstamos y sus correspondientes intereses sale de las arcas públicas, es decir, de nuestros impuestos.

Entonces, haciendo números, España tendrá que pagar 64.500€ de intereses al año por cada millón de euros que pida prestado, mientras que Alemania pagará 14.500€ de intereses por la misma cantidad de préstamo.

¿Y esto cuanto supone?: Hay unos 619.000 millones de euros de deuda en circulación, a diversos tipos de interés, si suponemos que toda esta deuda se paga al 5% (equivalente hoy a una prima de riesgo de 355 puntos), habría que pagar unos 30.950 millones de euros al año por intereses, que viene a ser un 14% de todos los impuestos recaudados en 2011.

Rato abandona Bankia.

A última hora de esta mañana ha saltado la noticia: Rato abandona Bankia.

Rodrigo Rato llegó a Caja Madrid para formar el grupo financiero más grande en el mercado nacional. Su integración en Bankia, junto a Bancaja y otras cinco cajas, al final le ha pasado factura.

La unión de varios enfrmos ha acabado por matar, o dejar muy grave, al banco creado. Si en Bancaja las cosas estaban mal, en Caja Madrid no estarían mucho mejor.

Al final la marea que viene de Valencia ha acabado con Rodrigo Rato, empezó dimitiendo la cúpula de Banco de Valencia (participado al 37% por Bankia) y siendo sustituida por administradores del FROB, después comenzaron a ver la luz diversos problemas de Bancaja, que finalmente, junto con los problemas desvelados por las agencias de rating y el FT,  han afectado a Bankia de tal manera que han forzado la huida del mesías que estaba destinado a salvar el sistema financiero nacional.

El gobierno va a destinar 7.000 millones a sanear Bankia, que si proceden del FROB tendrán que devolverse al cabo de unos años. Deberían de sustituir a sus administradores y poner a los del FROB, puesto que va a recibir mucho dinero, tal y como ocurrió con CAM o Banco de Valencia. Aunque es cierto que han habido otras entidades financieras que han recibido ayudas y finalmente se han nacionalizado, sin sustituir a los administradores.

Podría darse este caso.